中国人民银行授权国家银行间同业拆借中心于2020年9月21日宣布，贷款市场的利率在5年内为3.85%，而LPR为4.65%。上述利率在下一次LPR发布之前有效。

        央行在8月、7月、6月和5月发布的LPR也是相同的数字。从这个角度来看，新的一年的LPR和5年以上的LPR仍然"停滞不前"，并连续五个月保持不变。

        9月份LPR与预期持平。9月15日，为了维持银行体系的合理流动性，央行推出了6000亿元的中期贷款，以便利(MLF)操作，利率为2.95%，与此前持平。央行表示，延续利率(包括9月17日多边基金到期)，完全满足了金融机构的需求。

        到目前为止，LPR改革刚刚经历了整整一年。从去年8月LPR改革以来的调整法来看，MLF的操作利率是LPR报价的主要参考基准。LPR报价和MLF利率经常相互关联。通过"反向回购-MLF-LPR"的传导机制，贷款利率下降。基于MLF的锚定效应，几位分析师认为，按照以往的做法，央行保持了利率稳定，表明9月份降息的可能性偏低。

        记者注意到，自LPR机制启动以来，5年多的利率下降了20个基点，从4.85%降至4.65%，以30年来第一笔100万元的按揭贷款为例，月按揭虽然从5月至9月保持在4.65%，但整体降息是明显的。

        值得注意的是，根据中央银行9月15日发布的"中国货币政策执行情况补充报告"，自去年8月17日启动贷款市场利率形成机制改革和完善以来，经过一年多的不断推进，LPR改革取得了重要成果。LPR已成为银行贷款利率定价的基准，金融机构发行的绝大部分新贷款都采用LPR作为基准定价。股票浮动利率贷款的基准转换已于今年8月底顺利完成，转换率超过92%。

        中央银行货币政策司司长孙国峰在8月25日的国务院例行政策简报会上解释说，LPR和MLF利率之间的差异并不完全固定，反映了报价的市场化特征。虽然MLF利率和LPR自4月以来一直保持不变，但事实上，几家报价银行在每个月报价时都会根据自己的资本成本调整报价。由于最后的算术平均数尚未达到最近一步的0.05%，因此LPR的最终发布没有改变。

        鉴于LPR未来的发展趋势，孙国峰表示，这将取决于宏观经济趋势、通胀形势以及贷款市场的供求情况，取决于报价银行的市场报价。随着LPR改革进一步释放压低贷款利率的潜力，预计随后的企业贷款利率将进一步下降。

        展望以后的货币政策，孙国峰提出应对各种不确定性需要更大的确定性，即三个不变：稳健货币政策的方向不变；保持灵活性和适度的操作要求不变；坚持正常货币政策的决心不变。