面对疫情、原材料价格波动等诸多不利因素，上半年民营石化上市公司的业绩出现了分化，包括东方盛洪、同昆等公司的收入和净利润下降，以及熔盛石化、恒一石化、恒利石化等公司的业绩达到了历史新高。记者经过梳理发现，大多数业绩良好的公司具有整个产业链的优势，大型炼油化工项目在初期逐步投产也是一个重要因素。

一些公司的业绩出现了变化

由于炼化行业利润的增加，熔盛石化有限公司于今年上半年成立。上半年实现营业收入502.82亿元，比上年同期增长27.32%，净利润32.08亿元，比上年同期增长206.55%。根据浙江石化公司"4000万吨炼油化工一体化工程"一期工程的投产情况，各厂生产进展顺利。该公司预计，前三季度上市公司股东的净利润将达到55亿元至60亿元，比去年同期增长197.94%至225.03%。

另外，伴随着净利润的急剧增长，恒一石化和恒利石化公司也获得了这两家公司的利润。恒一石化上半年实现营业收入394.14亿元，比去年同期下降5.55%，但得益于文莱炼油化工项目的持续高负荷运营，实现净利润19.02亿元，比去年同期增长48.99%。上半年，恒利石化实现营业收入673.58亿元，比去年同期增长59.11%，上市公司股东净利润55.17亿元，比去年同期增长37.2%。

为了克服这一流行病和其他因素的影响，卫星石化公司第二季度的收益创下了第二季度上市以来的新高。今年上半年，公司实现营业收入47.7亿元，净利润4.7亿元，分别比去年同期下降7.52%和14.79%。其中，第二季度营业收入31.2亿元，比去年同期增长21.5%，净利润4.3亿元，比去年同期增长28.8%。

这里有欢乐和忧虑。在疫情、原材料价格波动等诸多不利因素的影响下，东方市上半年营业收入94.85亿元，比上年同期下降22.87%，上市公司股东净利润633.67万元，比上年同期下降92.08%。据同坤半年报告，今年上半年公司实现营业总收入213.4亿元，比去年同期下降13.4%，恢复到母亲的净利润10.1亿元，比去年同期下降27.2%。

大多数盈利企业都拥有整个产业链的优势。

从上半年的行业经营情况来看，中小石化企业相对受到影响，龙头企业，特别是具有整个产业链优势的企业，保持着较大的利润空间。

恒利石化公司在半年一次的报告中说，该公司的上下游产能不断释放，进一步锁定了整个产业链的利润优势。在本报告所述期间，公司基本保持了较高的工厂负荷、合理的产品库存和稳定的经营效益，进一步完善了产业链经营体系，从"原油芳烃"、"烯烃PTA"、"乙二醇-聚酯-民用丝绸"、"工业丝绸"、"聚酯薄膜"、"工程塑料"等几个方面，取得了显著的经济效益。同时，公司继续实施年产150万吨乙烯等重大项目战略，进一步完善上下游产业链。

熔盛石化公司具有"原油-燃料油、萘-芳烃-PTA-涤纶-纺丝-弹性"产业链一体化的竞争优势。在半年一次的报告中，公司表示，通过产业链的延伸、上下游匹配，有助于降低公司的主要经营成本，同时保证原材料的供应，确保产品质量的可靠稳定，同时也为公司带来新的利润增长点。

公司还与整个产业链为恒一石化，已发展成为世界领先的"PX-聚酯"和"苯-尼龙"产业链一体化龙头企业，并通过海外上游炼油厂建设、国内中下游扩张、实施兼并收购等差异化发展模式，实现对PX、PTA、聚酯(PET)等整个产业链的能力匹配，平衡协调发展，增强了国内外连锁经营抵御商业波动风险的能力。

卫星石化多年来一直致力于C3工业的发展，目前已建成以聚丙烯、丙烯酸、酯为原料的全产业链，以及新的下游聚合物材料。公司年生产丙烯酸180000吨，丙烯酸300000吨，预计将于今年第三季度建成，将进一步建设成为领先的C3产业链的综合竞争力。

重大炼油化工工程投入生产和帮助

数千万吨炼油和化工项目的生产也是一些公司业绩大幅提高的重要原因。

熔盛石化上半年大部分利润由控股子公司浙江石化贡献。浙江石化 "4000 万吨炼油化工一体化项目" 一期上半年投产，净利润 44.88 亿元。熔盛石化拥有浙江石化 51% 的股份，上半年实现利润 22.89 亿元。据报道，该项目第二期预计 2020 年年底完工，2021 年上半年投产。

2019 年 5 月 17 日，恒利石化公司在大连长兴岛举行了 2000 万吨 / 年炼油化工一体化项目的全面投产仪式，上游年产 PX 设计能力 450 万吨，基本满足 PX 下游 660 万吨 PTA 生产能力的原材料需求。该公司表示，该项目上半年净利润 46.2 亿元。

文莱炼油化工项目连续高负荷运行，使恒一石化公司业绩大幅提高。据报道，文莱衡一炼化项目一期工程于 2019 年 11 月投产。目前生产运行情况正常，启动负荷保持在 110%~130% 之间。该公司表示，正在同步推进文莱炼油化工二期工程的规划和可行性研究，该项目计划每年建设原油加工能力 1400 万吨。

7 月底，东方盛宏宣布打算私下发行可转换债券，并计划为圣火炼化 1600 万吨炼化一体化项目和偿还银行贷款筹集不超过 50 亿元的资金。" 据了解，正在建设的升红炼化一体化工程规模为 1600 万吨 / 年炼油，280 万吨 / 年对二甲苯，110 万吨 / 年乙烯及下游衍生物，300000 吨原油码头，45 万吨液体化工终端等，预计到 2021 年年底投产。

天丰证券认为，2020 年是民营企业进入炼油化工领域的关键一年，随着民营炼油化工项目生产能力的释放，民营炼油化工企业将从单一产品竞争转变为产业链一体化的新竞争格局，龙头企业将依靠纵向一体化优势逐步扩张，掌握未来新的市场份额，市场份额将进一步提高。